Sở Giao dịch Chứng khoán New York (NYSE) đang chuẩn bị đưa vào giao dịch một loại quyền chọn có kết quả chỉ gồm hai mức: 1 USD hoặc 0 khi đáo hạn. Sản phẩm cho phép đặt cược rằng cổ phiếu hoặc quỹ ETF sẽ đóng cửa cao hơn hay thấp hơn một mức giá đã định.

Theo Reuters, các hợp đồng “binary return options” dự kiến bắt đầu giao dịch trong vài ngày, trước mắt dựa trên 12 chứng khoán cơ sở, trong đó có Apple, Nvidia, Tesla và quỹ SPDR S&P 500 ETF Trust.

Khác quyền chọn cổ phiếu thông thường ở đâu?

Giá trị của quyền chọn thông thường thay đổi theo giá tài sản cơ sở, thời gian còn lại và nhiều yếu tố khác. Với sản phẩm nhị phân này, khoản thanh toán cuối cùng được cố định: đúng 1 USD nếu điều kiện được đáp ứng, hoặc 0 nếu không.

Điều đó làm kết quả dễ mô tả nhưng không biến hợp đồng thành sản phẩm đơn giản hay ít rủi ro. Người mua có thể mất toàn bộ số tiền đã trả cho hợp đồng. Chênh lệch nhỏ trong giá đóng cửa cũng có thể quyết định toàn bộ kết quả.

Các hợp đồng được thanh toán bằng tiền mặt và theo kiểu châu Âu, nghĩa là chỉ được thực hiện khi đáo hạn. Nhà đầu tư vẫn phải đọc quy cách cụ thể về mức giá mục tiêu, ngày đáo hạn, giờ xác định giá và phí giao dịch.

Đừng nhầm với sản phẩm gắn với doanh thu hay lợi nhuận

NYSE còn đề xuất một loại khác gọi là quyền chọn nhị phân theo chỉ tiêu hoạt động, hay binary KPI options. Sản phẩm này có thể thanh toán dựa trên việc doanh nghiệp báo cáo doanh thu, lợi nhuận trên cổ phiếu, doanh thu điện toán đám mây hoặc sản lượng xe cao hơn hay thấp hơn một ngưỡng.

Đề xuất KPI vẫn đang chờ Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) phê duyệt. Hồ sơ của NYSE American được SEC công bố tháng 9 để lấy ý kiến. Vì vậy, việc sản phẩm nhị phân theo giá cổ phiếu sắp giao dịch không có nghĩa sản phẩm theo KPI đã được chấp thuận.

Ba rủi ro nhà đầu tư cá nhân cần cân nhắc

Thứ nhất là rủi ro mất toàn bộ tiền mua hợp đồng. Thứ hai là rủi ro thanh khoản: nếu ít người mua bán, chênh lệch giá có thể rộng và khó thoát vị thế. Thứ ba là nguy cơ coi hợp đồng như một trò đoán nhanh, trong khi giá cổ phiếu có thể biến động mạnh vì tin tức hoặc giao dịch cuối phiên.

Khoản thanh toán 1 USD cũng không phải lợi nhuận ròng. Nhà đầu tư phải trừ giá đã trả, phí và thuế để tính kết quả thực.

Sự xuất hiện của sản phẩm mới phản ánh nhu cầu tăng đối với quyền chọn và hợp đồng theo sự kiện. Với độc giả chỉ muốn đầu tư dài hạn, cấu trúc “được hoặc mất” này không thay thế việc hiểu doanh nghiệp, đa dạng hóa danh mục và kiểm soát quy mô vị thế.

#kinh tế#hoa kỳ
Tác giả

Về người viết

Cộng đồng

Bình luận

Người dùngĐang kiểm tra phiên đăng nhập…

Cuộn đến đây để tải thảo luận.